一、成本费用分析 1、成本构成情况
海尔智家2020年成本费用总额为19,302,626.25万元，其中：营业成本为14,747,518.12万元，占成本总额的76.4%；销售费用为3,364,171.11万元，占成本总额的17.43%；管理费用为1,005,264.54万元，占成本总额的5.21%；财务费用为119,621.77万元，占成本总额的0.62%；营业税金及附加为66,050.69万元，占成本总额的0.34%。
2018年 数值 16,892,810.38 百分比(%)
成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)
项目名称 2019年 数值 百分比(%) 2020年 数值 百分比(%) 100.00 75.59 14,747,518. 12 0.43 66,050.69 18.07 3,364,171.1 0.34 17.43 76.40
成本费用总额 100.00 18,635,885. 09 77.05 14,086,839. 87 0.51 80,204.5 16.96 3,368,212.6 100.00 19,302,626. 25 营业成本 营业税金及附加 销售费用 13,015,414.46 85,723.2 2,865,322.3内部资料，妥善保管 第 1 页 共 13 页
7 管理费用 832,432.72 93,917.62 0 3 4.93 1,011,326.3 3 0.56 89,301.76 - 0 1 5.43 1,005,264.5 4 0.48 119,621.77 - 0 0.62
- 5.21
财务费用 研发费用 2、总成本变化情况及原因分析
海尔智家2020年成本费用总额为19,302,626.25万元，与2019年的18,635,885.09万元相比有所增长，增长3.58%。以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加660,678.25万元，财务费用增加30,320.02万元，共计增加690,998.27万元；以下项目的变动使总成本减少：销售费用减少4,041.51万元，管理费用减少6,061.79万元，营业税金及附加减少14,153.81万元，资产减值损失减少47,505.18万元，共计减少71,762.29万元。各项科目变化引起总成本增加619,235.98万元。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
项目名称 2018年 数值 18,331,656.02 百分比(%) 2019年 数值 百分比(%) 2020年 数值 百分比(%) 100.00 70.17 14,747,518. 12 0.40 66,050.69 16.78 3,364,171.1 1 5.04 1,005,264.5 4 0.44 119,621.77 - 0 0.57
- 4.79 16.04 0.31 70.32
营业收入 100.00 20,076,198. 33 71.00 14,086,839. 87 0.47 80,204.5 15.63 3,368,212.6 3 4.54 1,011,326.3 3 0.51 89,301.76 - 0 100.00 20,972,582. 11 营业成本 营业税金及附加 销售费用 13,015,414.46 85,723.2 2,865,322.37 管理费用 832,432.72 93,917.62 0 财务费用 研发费用 内部资料，妥善保管 第 2 页 共 13 页
3、营业成本控制情况
2020年营业成本为14,747,518.12万元，与2019年的14,086,839.87万元相比有所增长，增长4.69%。
4、销售费用变化及合理性评价
2020年销售费用为3,364,171.11万元，与2019年的3,368,212.63万元相比变化不大，变化幅度为0.12%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用基本不变的情况下营业收入获得了一定程度的增长，企业营销水平有所提高。
5、管理费用变化及合理性评价
2020年管理费用为1,005,264.54万元，与2019年的1,011,326.33万元相比有所下降，下降0.6%。2020年管理费用占营业收入的比例为4.79%，与2019年的5.04%相比变化不大。企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。
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6、财务费用变化情况
2020年财务费用为119,621.77万元，与2019年的89,301.76万元相比有较大增长，增长33.95%。
二、资产结构分析 1、资产构成基本情况
海尔智家2020年资产总额为20,345,949.59万元，其中流动资产为11,424,759.07万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的40.67%、25.77%和13.94%。非流动资产为8,921,190.52万元，主要以商誉、长期股权投资、固定资产为主，分别占非流动资产的25.24%、24.18%和23.4%。
资产构成表(万元)
项目名称 2018年 数值 16,669,954.42 百分比(%) 2019年 数值 百分比(%) 2020年 数值 百分比(%) 100.00 53.64 11,424,759. 07 19.30 22.84 56.15
总资产 100.00 18,745,423. 63 56.55 10,054,714. 46 22.47 100.00 20,345,949. 59 流动资产 货币资金 9,426,033.13 内部资料，妥善保管 第 4 页 共 13 页
3,745,635.54 存货 2,237,719.11 应收账款 1,043,119.35 非流动资产 7,243,921.29 商誉 2,115,555.26 长期股权投资 1,396,648.16 固定资产 1,731,950.72 3,617,881.57 13.42 2,822,860.1 6.26 1,101,587.1 1 43.45 8,690,709.1 7 12.69 2,335,172.9 8 8.38 2,046,076.3 9 10.39 0 4,646,132.94 15.06 2,944,697.3 4 5.88 1,593,002.4 3 46.36 8,921,190.5 2 12.46 2,251,846.0 3 10.92 2,156,765.8 5 - 2,087,851.6 9 10.26 10.60 11.07 43.85 7.83 14.47
2、资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
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3、资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，与2019年相比，资产结构没有明显的变化。
资产主要项目变动情况表(万元)
项目名称 2019年 数值 18,745,423.差值 增长率(%) 数值 2020年 差值 8.54
13.63 28.42
7 44.61
1 6 增长率(%) 总资产 2,075,469.2 63 12.45 20,345,949. 1,600,525.959 6.67 11,424,759. 1,370,044.607 -3.41 4,646,132.9 1,028,251.34 5.61 1,593,002.4 流动资产 10,054,714.628,681.33 46 货币资金 3,617,881.5-127753.97 7 应收账款 1,101,587.1 58,467.76 1 491,415.32 3 交易性金融资产 其他应收款 存货 30,813.5 -146751.34 -82.65 216,519.25 185,705.75 602.68
- 4.32
0 -100.00 -139375.02 138,976.43 138,976.43 26.15 内部资料，妥善保管 第 6 页 共 13 页
2,822,860.1 5 85,140.99 应收票据 应收利息 应收股利 非流动资产 1,395,141.9 -26951.74 9 27,301 4,430.87 452.45 8,690,709.11,446,787.87 固定资产 7 0 -1731950.7 2 在建工程 0 2,944,697.3121,837.24 4 -1.90 1,413,634.9 18,492.99 8 19.37 32,247.33 4,946.33 0 491.54 19.97 8,921,190.5 39.09 18.12 8.64 2.65 1.33
230,481.35 2 -100.00 2,087,851.6 2,087,851.69 9 -
0 -100.00 -387349.22 359,690.24 359,690.24 2,046,076.3 46.5 2,156,765.8 -
长期股权投资 649,428.23 9 110,689.45 5 5.41
递延所得税资产 其他非流动资产 长期应收款 长期待摊费用 固定资产清理 -23672.28 157,890.19 184,376.5 -48192.40 30,758.82 6,179.69 43,758.69 20,682.37 0 -13.04 62,939.94 220,830.13 -20.72 8,199.66 192,576.16 25.14 33,058.9 2,300.08 89.63 45,574.25 1,815.56 39.86 4.45 7.48 4.15
-
-13.17 -100.00 1,698.78 1,698.78 三、营运能力分析 1、存货周转天数
海尔智家2020年存货周转天数为70.40天，2019年为64.66天，2020年比2019年延长5.73天。
内部资料，妥善保管 第 7 页 共 13 页
2、存货周转天数变化原因
2020年存货周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均存货为2,883,778.72万元，与2019年的2,530,289.6万元相比有较大增长，增长13.97%。2020年营业成本为14,747,518.12万元，与2019年的14,086,839.87万元相比有所增长，增长4.69%。平均存货增长速度快于营业成本的增长速度，致使存货周转天数延长。存货相对水平增加，产供销体系的效率下降。
3、应收账款周转天数变化情况
海尔智家2020年应收账款周转天数为23.13天，2019年为19.23天，2020年比2019年延长3.90天。
内部资料，妥善保管 第 8 页 共 13 页
4、应收账款周转天数变化原因
2020年应收账款周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均应收账款为1,347,294.77万元，与2019年的1,072,353.23万元相比有较大增长，增长25.64%。2020年营业收入为20,972,582.11万元，与2019年的20,076,198.33万元相比有所增长，增长4.46%。平均应收账款增长速度快于营业收入的增长速度，致使应收账款周转天数延长。在企业应收账款周转速度下降的同时，盈利能力也在下降。
5、应付账款周转天数变化情况
海尔智家2020年应付账款周转天数为85.50天，2019年为78.60天，2020年比2019年延长6.91天。
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6、应付账款周转天数变化原因
2020年应付账款周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年应付账款为3,502,676.95万元，与2019年的3,075,484.31万元相比有较大增长，增长13.89%。2020年营业成本为14,747,518.12万元，与2019年的14,086,839.87万元相比有所增长，增长4.69%。应付账款增长速度快于营业成本的增长速度，致使应付账款周转天数延长。
7、现金周期
海尔智家2020年现金周转天数为8.02天，2019年为5.30天，2020年比2019年延长2.72天。
8、营业周期
海尔智家2020年营业周期为93.52天，2019年为83.89天，2020年比2019年延长9.63天。
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营运能力指标表
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期 2018年 60.69 22.47 73.87 83.15 2019年 64.66 19.23 78.6 83.89 2020年 70.4 23.13 85.5 93.52
9、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。
10、流动资产周转天数
海尔智家2020年流动资产周转天数为184.35天，2019年为174.66天，2020年比2019年延长9.69天。
11、流动资产周转天数变化原因
2020年流动资产周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年流动资产为10,739,736.77万元，与2019年的9,740,373.8万元相比有较大增长，增长10.26%。2020年营业收入为20,972,582.11万元，与2019年的20,076,198.33万元相比有所增长，增长4.46%。流动资产增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数延长。
内部资料，妥善保管
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12、总资产周转天数
海尔智家2020年总资产周转次数为1.07次，比2019年周转速度放慢，周转天数从317.53天延长到335.51天。企业资产规模有较大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。
项目名称 2018年
资产周转速度表
2019年 317.53 15.53 174.66 5.3 32.73 2020年 335.51 17.92 184.35 8.02
总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数 312.41 179.29 9.28 13、总资产周转天数变化原因
2020年总资产周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均总资产为19,545,686.61万元，与2019年的17,707,689.03万元相比有较大增长，增长10.38%。2020年营业收入为20,972,582.11万元，与2019年的20,076,198.33万元相比有所增长，增长4.46%。平均总资产增长速度快于营业收入的增长速度，致使总资产周转天数延长。
14、固定资产周转天数
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海尔智家2020年固定资产周转天数为17.92天，2019年为15.53天，2020年比2019年延长2.39天。
15、固定资产周转天数变化原因
2020年固定资产周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为1,043,925.85万元，与2019年的865,975.36万元相比有较大增长，增长20.55%。2020年营业收入为20,972,582.11万元，与2019年的20,076,198.33万元相比有所增长，增长4.46%。平均固定资产净额增长速度快于营业收入的增长速度，致使固定资产周转天数延长。
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）
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