河北钢铁集团并购案例分析

河北钢铁集团并购案例分析⼀、并购的背景1、合并背景分析

⾃2001年⾄2008年上半年，受全球经济持续增长的影响，全球钢铁产量快速增长。然⽽08年下半年突如其来的⾦融危机，给全球经济带来了不可磨灭的灾难。似海啸般侵蚀⽽来，全球经济迅速衰退，国内经济增长速度⼤幅下滑，钢铁需求也显著下降，其⾏业的产量受到较⼤影响。我国钢铁⾏业平均⽑利润也随之⼀路下滑，从07年6⽉份的11%下降到09年初的6%以下，并出现了严重的亏损现象。随着钢铁⾏业的发展，出现了诸多问题，更是雪上加霜。例如钢铁产能过剩、技术⽔平较低、创新能⼒不强、产业集中度低以及资源控制⼒弱、铁矿⽯过度依赖进⼝等等。⼆、

三、并购的动因

A、整合集团钢铁主业，提⾼融资⽔平

河北钢铁集团拟通过唐钢股份、邯郸股份和承德钒钛三家上市公司各⾃优势，⾏业地位、市场占有率和竞争实⼒的整合，打造具有国际竞争⼒的特⼤型钢铁集团，并通过后续钢铁主业资产逐步注⼊实现集团钢铁主业整体上市，提升上升公司的核⼼竞争⼒和可持续发展能⼒。本次换股吸收合并完成之后，三家上市公司将形成统⼀的资本市场平台，根据公司的资⾦需求进⾏更加有效地融资管理，优化融资结构，提⾼融资效率。B、理顺管理体制，充分发挥协同效应

本次合并完成后，存续公司将通过资源的统⼀调配，理顺内部的资⾦、⼈才、采购、⽣产、销售体系，发挥品牌、研发优势，针对不同的市场合理安排产品⽣产布局和销售战略，提⾼运营和管理效率，充分发挥协同效应，减少关联交易和同业竞争，为公司做⼤做强、持续发展打下坚实的基础。C、增强公司的抗风险能⼒

08年下半年以来，我国钢铁业出现了需求和价格急剧下跌、企业经营困难的局⾯，本次并购将唐钢股份、邯郸股份和承德钒钛三家上市纳⼊统⼀的平台进⾏运营，存续公司即河北钢铁资产规模和盈利能⼒均实现跨越式增长，产品结构更加丰富，其在钢铁⾏业调整时期的整体抗风险能⼒将得到显著的增强。